智讯视点

成都魏牌蓝山价格最低26.48万起优惠高达3.50万

Wed, 05 Aug 2026 07:44:33 +0800

【车界百晓生成都行情】近日，通过对成都魏牌蓝山车主实际成交价追踪，车界百晓生发现，魏牌蓝山目前在售的3款车型最高优惠达3.50万元，实际成交价格为26.48-29.18万元，详见下表：

魏牌蓝山	指导价	优惠金额	成交价格	获取底价
2026款智能进阶版四驱Max	29.98万	3.50万	26.48万	询底价
2026款智能进阶版四驱Max+	31.18万	3.50万	27.68万	询底价
2026款智能进阶版四驱Ultra黑武士	32.68万	3.50万	29.18万	询底价
魏牌蓝山频道：http://www.16888.com/129709/ 制表：车界百晓生

魏牌蓝山 2026款智能进阶版四驱Ultra黑武士基本参数配置表
级别	SUV	发动机	1.5T 170马力 L4
变速箱	4挡DHT	驱动方式	混合动力专用变速箱(DHT)
*长宽高*	515619801805	轴距	3050
最大功率	422	最大扭矩	822
最高车速	190	网友油耗	0.0L (0人参与)

周边城市魏牌蓝山优惠对比

城市	指导价	最高优惠	成交价格	询底价
成都	29.98-32.68万	3.50万	26.48-29.18万	询底价
德阳	29.98-32.68万	3.50万	26.48-29.18万	询底价
遂宁	29.98-32.68万	到店面议	29.98-32.68万	询底价

成都魏牌蓝山与竞品车型优惠对比

车型名称	指导价	最高优惠	成交价格	询底价
魏牌蓝山	29.98-32.68万	3.50万	26.48-29.18万	询底价
银河M9	18.38-26.98万	1.00万	17.38-25.98万	询底价
魏牌高山	27.28-35.38万	1.50万	27.08-35.38万	询底价
传祺ES9	22.98-22.98万	7.00万	15.98-15.98万	询底价
魏牌 V9X	33.18-38.98万	到店面议	33.18-38.98万	询底价
揽巡	25.99-29.99万	5.90万	20.09-26.69万	询底价
奥迪Q5L	30.98-39.98万	16.18万	20.83-34.26万	询底价
汉兰达	24.98-32.58万	4.00万	20.98-28.58万	询底价

编辑点评：

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外媒：美国拟禁止进口中国新型数据中心设备

Tue, 04 Aug 2026 21:54:00 +0800

　　据路透社4日报道，知情人士透露，美国政府正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，以保护支撑人工智能(AI)发展的关键基础设施。

　　四名知情人士称，负责监管美国电信行业的联邦通信委员会(FCC)正在制定相关措施，计划禁止进口中国新型号的光收发模块。光收发模块主要用于数据中心内部的高速光纤数据传输。

　　美国官员希望2026年内公布并实施禁令。

　　不过，知情人士称，FCC仍可能修改或搁置有关限制。

　　对此，中国驻美国大使馆回应称，北京敦促美国“倾听两国工商界客观、理性的声音”，停止抹黑中国企业并以制裁相威胁。使馆还说：“对于任何严重损害中方利益的行动，中国都将采取一切必要措施予以回应。”

　　若禁令落地，可能冲击全球主要光收发模块供应商中际旭创。Counterpoint Research的数据显示，中际旭创占全球数据中心光收发模块市场约27%，居行业领先地位。美国创新基金会的一份报告指出，Coherent和Lumentum的生产规模仍不足以取代中国供应商。

（文章来源：中国新闻网）

上半年我国电子信息制造业营收同比增长18.5%

Tue, 04 Aug 2026 16:56:00 +0800

　　工业和信息化部数据显示，今年上半年，我国电子信息制造业生产继续加快，出口稳定向好，效益保持增势，投资平稳增长。

　　上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.8%，增速分别高于同期工业和高技术制造业9.4个百分点和1.5个百分点。主要产品中，工业机器人产量53.8万套，同比增长28%；新能源汽车产量739.9万辆，同比增长6%。

　　上半年电子信息出口稳定向好，行业累计实现出口交货值同比增长7.8%，较1—5月份提高1.7个百分点。

　　上半年电子信息行业效益保持增势，实现营业收入9.41万亿元，同比增长18.5%，利润总额达到5777亿元。6月份，规模以上电子信息制造业营业收入1.89万亿元，同比增长24.7%。

　　上半年，电子信息制造业固定资产投资同比增长6.5%，较1—5月份回落0.2个百分点，比同期工业投资增速高7.6个百分点。

　　来源：央视新闻客户端

【编辑:付子豪】

安睡裤广告翻车，baby sheep品牌道歉

Tue, 04 Aug 2026 13:00:00 +0800

　　中新网北京8月4日电(王昊) 日前，有媒体报道baby sheep官方旗舰店发布短视频广告，含有吐槽女性月经气味大的内容。随后客服回应该广告为AI制作，不清楚投放时间。

　　据报道，在视频中，三位穿着运动服的女性正在散步，其中一位做出捏鼻子、扇风的嫌弃表情，并说道：“不是你们俩谁来了月经啊，我在后面都闻到味了。”随后，另一位女性面带尴尬地回复：“不好意思啊，是我来了。”

　　中新网记者以消费者身份咨询该品牌客服，客服回应：“针对本次事件，我们致以诚挚的歉意，感谢您的关注与监督。生理期属于十分正常的生理现象，我们充分尊重女性正常生理需求。”(完)

【编辑:蔡星雨】

成都MINI JCW COUNTRYMAN降价3.30万最低仅售36.68万

Tue, 04 Aug 2026 07:44:27 +0800

【车界百晓生成都行情】近日，通过对成都MINI JCW COUNTRYMAN车主实际成交价追踪，车界百晓生发现，MINI JCW COUNTRYMAN目前在售的1款车型最高优惠达3.30万元，实际成交价格为36.68万元，详见下表：

MINI JCW COUNTRYMAN	指导价	优惠金额	成交价格	获取底价
2024款 2.0T JOHN COOPER WORKS	39.98万	3.30万	36.68万	询底价
MINI JCW COUNTRYMAN频道：http://www.16888.com/126678/ 制表：车界百晓生

MINI JCW COUNTRYMAN 2024款 2.0T JOHN COOPER WORKS基本参数配置表
级别	紧凑型SUV	发动机	2.0T 300马力 L4
变速箱	7挡湿式双离合	驱动方式	湿式双离合变速箱(DCT)
*长宽高*	444718431643	轴距	2692
最大功率	221	最大扭矩	400
最高车速	250	网友油耗	11.0L (22人参与)

周边城市MINI JCW COUNTRYMAN优惠对比

城市	指导价	最高优惠	成交价格	询底价
成都	39.98-39.98万	3.30万	36.68-36.68万	询底价
德阳	39.98-39.98万	到店面议	39.98-39.98万	询底价

成都MINI JCW COUNTRYMAN与竞品车型优惠对比

车型名称	指导价	最高优惠	成交价格	询底价
MINI JCW COUNTRYMAN	39.98-39.98万	3.30万	36.68-36.68万	询底价
MINI JCW	31.08-37.38万	1.20万	29.88-37.38万	询底价
奔驰C级AMG	54.90-70.08万	到店面议	54.90-70.08万	询底价
途锐	50.88-79.38万	22.10万	42.98-79.38万	询底价
迈腾	17.49-24.69万	5.60万	11.89-20.59万	询底价
奔驰C级	29.99-34.56万	12.00万	18.46-22.86万	询底价
奔驰GLC	35.18-46.28万	11.80万	25.18-34.78万	询底价

编辑点评：

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世界周刊丨“特高课”复活？国际社会高度警惕日本“新型军国主义”妄动

Mon, 03 Aug 2026 17:35:00 +0800

　　7月31日，日本东京，一台新的国家“情报机器”正式运转。它就是高市早苗政府成立的中央情报机构——国家情报局。

　　在外界看来，情报体系的改革是日本突破战后体制，推进所谓“情报强军”的关键一步。这也引发了各界的忧虑，二战时期臭名昭著的日本特务组织“特高课”要复活了吗？

　　日本“国家情报局”成立意图加入西方国家情报网络

　　7月31日10时30分，日本首相官邸，首相高市早苗和内阁官房长官木原稔等多名阁僚参加了第一次“国家情报会议”。同日，作为其执行机构的“国家情报局”成立，不少日本媒体称之为“日本版中情局”。

　　但如果仅仅把国家情报局的成立理解为一次行政机构改革，就远远低估了日本政府的意图。长期以来，西方国家之间存在情报交换的门槛，谁能够提供高价值情报，谁才能进入更高层次的共享网络。在一些西方军事分析人士看来，日本在情报领域有两大特殊优势，其一是在信号情报和电子监视方面的技术优势，其二就是地缘优势。

　　新设立的日本国家情报局，规模虽远不及美国中情局和英国军情六处，但职能高度相似。分析人士指出，日本此举不仅是为了“自己收集情报”，也是为了“让别人更愿意与它共享情报”，甚至企图加入由美英澳加新组成的“五眼情报联盟”，成为“第六只眼”。

　　而在日本国家情报局成立的背后，也能看到西方国家的影子。据《纽约时报》透露，近几个月来，日本领导人曾私下接触美国、澳大利亚和德国等盟国，就技术、人员配备和优先事项寻求建议。

　　高市政府快速通过相关法案系列立法计划摧残分权“安全阀”

　　对于强化情报部门，高市早苗蓄谋已久。

　　今年3月，日本政府通过决议，向国会提交相关法案，拟新设以“国家情报会议”为核心、“国家情报局”为具体执行机构的情报机制，由首相高市出任“国家情报会议”主席。5月，日本参议院全体会议通过《国家情报会议设置法》。从3月中旬政府提交法案，到众、参两院相继通过，不到70天完成立法程序。

　　按照高市政府的计划，接下来还将推动出台《反间谍法》、设立“对外情报厅”、制定首份《国家情报战略》等。这将进一步强化日本情报工作自上而下的单一垂直体系，作为战后改革成果的分权“安全阀”已被摧残殆尽。

　　新国家情报局与二战“特高课”高度相似引发国际舆论担忧

　　回顾历史，日本的对外侵略，往往与情报能力的强化相伴而生，“情报开路，间谍渗透”是其对外扩张的惯用伎俩。二战时期，1941年日本偷袭美国珍珠港前，曾派出大量间谍到珍珠港，搜集天气、水文、地形信息和美军基地中飞机、舰艇的部署情况。

　　日本战败后的80多年间，为防止日本军国主义死灰复燃，日本的情报体系被刻意设计为分散状态。

　　但近年来，随着美国战略姿态转向收缩，日本右翼趁机整军扩武，所谓的“情报强军”成为日本右翼谋求突破战后体制的又一抓手，这不禁让国际舆论担忧，臭名昭著的“特高课”难道要复活了吗？

　　“特高课”，全称“特别高等警察课”，曾是负责镇压日本国内社会运动、实施思想监控的特务机构。二战前和战争期间，“特高课”在日本国内实施残酷高压手段，密切监视民众并压制反战声音。

　　分析人士注意到，如今新设立的国家情报局与二战时期的“特高课”存在高度相似性：一是情报由少数决策者集中管理；二是同时加强对内舆论管控与对外情报搜集。

　　日本国家安保战略调整蓄意寻求核突破

　　值得注意的是，情报体系的重构并非孤立事件，而是近期日本国家安保战略调整的其中一环。

　　7月17日，日本防卫大臣小泉进次郎在一档网络节目中称“日本应毫无禁忌地讨论与核武器相关的政策” 。这触碰了日本战后最敏感的政治禁忌。韩国《朝鲜日报》认为，小泉的涉核言论是高市政府推动“核松绑”的又一次危险试探。

　　日本是国际公认的核门槛国家，拥有总量约44.4吨分离钚，其中8.6吨存放在国内，35.8吨寄存在英国和法国的核设施中。这是什么概念？据韩国《民族日报》称，按每枚核弹头需要8公斤钚来计算，日本拥有的核材料足以制造约5500枚核弹头。

　　而日本也长期蓄意保持着在短期内寻求核突破的能力，一些国际军控专家形容，日本距离发展核武器“只差拧拧螺丝刀”。材料和技术已不是障碍，政治意愿成为“潘多拉魔盒”上唯一的锁。近60年来，日本一直以“无核三原则”为国策——不拥有、不制造、不运进核武器。但如今，这把锁正被一点点撬动。

　　从情报体系重构到“核禁忌”松动，从军力扩张到挑动周边对抗，“新型军国主义”的妄动再次引发国际社会高度警惕。

　　还有十几天，就是日本二战战败81周年纪念日。历史已反复证明，一个国家如果把自身战略价值建立在制造对立冲突、强化阵营对抗之上，最终受损的只会是自身的外交空间和国运前途。

　　来源：央视新闻客户端

【编辑:叶攀】

A股三大指数收跌成交额缩量超5000亿微盘股大涨

Mon, 03 Aug 2026 15:00:00 +0800

　　A股三大指数今日延续疲软态势，截止收盘，沪指跌0.59%，收报3809.66点；深证成指跌0.96%，收报13448.29点；创业板指跌1.24%，收报3302.55点。沪深京三市成交额仅有2.01万亿，较上一交易日大幅缩量5488亿。

　　行业板块多数收涨，风电设备、电网设备、航天装备、光伏设备、环保、稀土、装修装饰板块涨幅居前，电子化学品、半导体、玻璃玻纤板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过4000只，逾80只股票涨停，微盘股大涨。核电板块逆势走强，久盛电气、合锻智能、融发核电、中国核建涨停。AI应用端反复活跃，传智教育6连板，天娱数科、恒银科技2连板。人形机器人概念表现活跃，中大力德2连板。电力板块震荡拉升，新能股份2连板，深南电A、华电辽能涨停。光伏概念反弹，通威股份、国晟科技、福莱特涨停。

　　行业资金流向：16.31亿净流入电网设备

　　行业资金方面，截至收盘，电网设备、电力、通信设备等净流入排名靠前，其中电网设备净流入16.31亿。

　　净流出方面，半导体、玻璃玻纤、消费电子等净流出排名靠前，其中半导体净流出200.6亿元。

　　今日要闻

　　中国证监会与香港证监会联合公布深化两地市场务实合作与密切协同发展的新举措

　　中国证监会与香港证监会今天联合公布一系列进一步深化两地市场务实合作、密切协同发展的新举措。今次公布的举措涵盖上市融资、指数合作、期货产品、交易所买卖基金（ETF）、金融机构国际化、绿色金融及专业资格便利化等多个范畴，体现两地监管机构已建立全面合作框架，共同推动两地市场高质量发展。

　　吴清：积极支持符合条件的内地企业在港上市

　　中国证监会主席吴清8月3日在香港交易所举行的五年期中国国债期货上市仪式上表示，在支持企业赴港上市方面，大力优化境外上市备案工作流程，提升规范化和透明度，积极支持符合条件的内地企业在香港上市。

　　事关霍尔木兹！特朗普称今日举行谈判伊朗重申“不会恢复至战前”！

　　综合央视新闻等媒体报道，当地时间周日，美国总统特朗普谈及伊朗时称，关于霍尔木兹海峡已有协议，关于去核化也将达成协议。他还称，美国将于周一与伊朗进行谈判。当天，特朗普总统在从新泽西州返回的空军一号上对记者发表讲话，描述了袭击是如何被制止的，并表示谈判定于周一下午开始。不过，他还同时声称，伊朗政权内部各派系仍然存在分歧。

　　央行：综合运用并适时调整货币政策工具发挥好两项支持资本市场货币政策工具作用

　　中国人民银行8月2日消息，中国人民银行1日召开的2026年下半年工作会议提出，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构增强信贷投放均衡性，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配；发挥好两项支持资本市场货币政策工具的作用。

　　核电大消息总投资将超1700亿元！机构扎堆调研的核电概念股出炉

　　7月31日，经国务院常务会议审议，决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，合计8台机组。经估算，上述新获批项目的总投资将超过1700亿元。今年以来获得机构调研的核电概念股有20只，14只个股获得10家及以上机构调研，安泰科技、沃尔核材、久立特材等5只个股获得50家及以上机构调研。

　　机构观点

　　银河证券：可持续关注具备真实业绩兑现能力、景气确定性更强的细分标的

　　银河证券指出，短期来看，市场大概率将以震荡整理、结构再平衡为核心特征，随着赛道拥挤度回落、国内政策持续托底、长线资金不断入场，指数进一步下探空间显著收敛。进入8月，上市公司中报密集披露，可持续关注具备真实业绩兑现能力、景气确定性更强的细分标的。中长期科技成长产业趋势并未终结，后续行情将由普涨行情转向依靠业绩筛选的结构性机会，市场主线或从上半年单一主线走向多线并行。

　　华泰证券：现阶段更接近“交易底初现”

　　华泰证券研报指出，当前科技行情的核心矛盾在于其交易底是否构筑完成，华泰证券认为现阶段更接近“交易底初现”，判断的支撑主要来自于：1.调整空间已较充分，主线回撤达到典型高弹性方向的超跌区间；2.境内外杠杆交易型资金已完成一定出清，杠杆资金回吐二季度全部增量，美股对冲基金和韩股杠杆资金也已从极端位置收缩；3.但市场近期卖盘抛压仍偏强，尚未形成主要增量。趋势性反弹的关键窗口在8月下旬，届时中报、英伟达财报以及反弹过程中的赎回压力将共同决定科技能否形成新一轮主升。配置上，红利继续承担底仓，科技反弹优先围绕原主线中业绩确定性较高的半导体设备等展开，非主线则关注中报改善的方向，如券商、创新药等。

　　开源证券：拥挤度是后续市场节奏的核心锚点

　　下一阶段的核心观测变量是交易拥挤度能否真正回落至合理区间。短期看，如果拥挤度下降，继续做好再平衡，市场将继续寻找前期涨幅有限、机构持仓较低且具备业绩支撑的方向。再平衡行情重点关注三类机会：（1）极致拥挤后的修复方向，关注微盘股。复盘历史上微盘股的调整，2010年至今，共存在12次大幅调整，深度调整后，微盘股反弹概率高且幅度较大;（2）风格回归带来的配置修复，关注银行、公用事业、电力等稳定和金融方向；（3）已经出现盈利改善线索的低位行业，关注以有色、煤炭为代表的资源品，以及基础化工、农林牧渔、医药、非银金融和部分消费行业。但这类行情能否由反弹演变为趋势，仍需后续财报和高频数据确认ΔG。

　　中信证券：酒类板块已处于底部企稳阶段

　　中信证券研报称，展望下半年，中信证券认为酒类板块已处于底部企稳阶段。当前酒类板块股息率约4%，部分龙头酒企股息率超过5%，具备较高的配置性价比。随着白酒动销、库存以及基本面的修复以及中秋国庆旺季的催化，板块有望迎来提振；啤酒方面，判断下半年行业将温和复苏，叠加低基数的影响，行业基本面将有一定修复。

　　花旗：云厂商强劲开支利好中国光模块公司，半年报披露或为买入时机

　　花旗称，美国四大云厂商二季度资本开支同比强劲增长79%并小幅上调全年指引，表明需求可见度已明确延伸至2028年，这为AI基础设施供应链公司提供了结构性利好。中国光通信板块的布局机会或出现在2026年上半年业绩发布前后，近期催化剂包括9月的CIOE（中国光博会）、云栖大会、ECOC（欧洲光通信展）。

福建漳州通报“牛蛙抗生素超标”：已组成调查组核查

Mon, 03 Aug 2026 13:10:00 +0800

　　中新网8月3日电据“漳州市市场监督管理局”微信公众号消息，8月3日，福建漳州东山县市场监督管理局针对“全国多地多家企业牛蛙产品抗生素超标”一事发布情况通报：

　　8月3日上午，关注到媒体报道全国多地多家企业牛蛙产品抗生素超标问题，其中涉及东山县祺行天下供应链管理有限公司采购销售问题，东山县市场监督管理局第一时间组成调查组，立即赶赴涉事企业开展全面核查。目前，已对该企业涉事产品进行封存并抽样送检，相关情况正在深入调查中，将根据调查结果，依法依规严肃处理。同时，在全县立即开展专项排查整治，严厉打击违法行为，坚决维护消费者合法权益。

截图。来源：漳州市市场监督局微信公众号

【编辑:周驰】

成都劳斯莱斯库里南团购价格730万起

Mon, 03 Aug 2026 07:44:23 +0800

即日起，天津华夏安邦国际贸易有限公司库里南推出限量特惠，全包售价最低730.00万起，致电咨询还能享受其他优惠政策及增值服务，喜欢这款车的朋友们可进一步了解，具体价格详见下表：

库里南本店最新价格变化报价及优惠(售全国)
车型	指导价	优惠金额	本店全包价	报价明细
库里南 2026款 Series	730.00万	面议	730.00万	报价明细
库里南 2026款 Black Badge	780.00万	面议	780.00万	报价明细
更多优惠请致电经销商，咨询电话： 18630871426 牛素花

申万宏源策略：AI产业链重拾强势仍需步步为营

Sun, 02 Aug 2026 14:30:00 +0800

　　一、AI产业链重拾强势仍需步步为营，行情反转难一蹴而就，我们推演4个关键节点：1. 短期超跌反弹，积极意义是基本面研究有效性开始恢复，后续或许还有二次探底。2. 即便有二次探底，行稳致远政策可能再发力，加速悲观持仓的出清。3. 业绩消化估值效率高于回调消化估值，三季报期静态估值消化 + 估值切换，估值锚定将迫近历史中位数。4. AI产业链重拾强势，最终还是需要重磅催化凝聚新共识。

　　我们依然认为，A股大波段上涨行情重启，AI产业趋势重拾强势是必要条件。但行情反转难一蹴而就，需等待关键节点逐一突破，步步为营。我们推演4个关键节点：

　　1. 短期反弹重要的积极意义在于，自下而上研究的有效性初步恢复，对应市场情绪初步企稳。但短期反弹仍属于超跌反弹范畴，或许还有二次探底。核心是前期市场快速调整，持仓浮盈快速由正转负，调仓减仓被抑制。这部分压力，可能在市场反弹，持仓浮盈回到盈亏平衡线附近时集中释放。

　　2. 即便还有二次探底，行稳致远政策再发力在情理之中。若兑现，这将是创业板和科创板悲观持仓加速出清的窗口。这之后，科技板块的内在稳定性可能进一步恢复。

　　3. 参考“大波段上行两段论”的规律，两阶段行情中间的调整波段，领涨资产的静态估值可能从历史极高估值回到历史中位数附近。AI产业链资产，业绩消化估值的效率高于回调消化估值。对于AI算力链龙头，2026年报可能是静态估值回到历史中位数附近的节点，2026年三季报业绩消化估值初见成效。同时，三季报落地，也是业绩锚定向2027年切换的节点。对应10月后，市场对AI算力链利好催化的反映，可能系统性恢复。

　　4. 大波段上涨行情重启，AI产业链重拾强势，最终还是需要重磅产业催化，开启AI产业趋势新阶段。但目前具体的产业线索还不明确，且尚无法精确择时。

　　现阶段，AI产业链恢复刚迎来第一个关键节点，先做好超跌反弹，中期布局不宜操之过急，等待关键阶段逐一突破，步步为营。

　　二、重申短期资金供需矛盾的讨论：1. 26Q2的资金正循环难短期恢复：26Q2公募权益资金向高锐度产品集中，固收+ 资金向低波动 + 高收益产品集中，其中的权益投资也是科技多赛道正循环。短期持仓浮盈快速转负，悲观持仓出清不充分。2. 上涨阶段，边际资金引领市场，四两拨千斤；但调整波段，跟随资金也可能是抛压的重要来源。

　　中短期市场仍处于资金供需主导的窗口，重申当前的资金供需矛盾：1. 5-6月公募权益资金向高锐度、标签化、类被动化产品集中。26Q2公募权益增量资金有限，内部极端分化。科技单赛道和多赛道产品增量流入，非科技赛道产品减量流出。而科技赛道内部，增量资金集中流入净值锐度排名前20%的产品。2. 固收+的权益投资也有科技赛道化趋势。26Q2固收+增量资金集中流向两类产品：低权益仓位非赛道固收+(强化收益的理财类资产) & 中仓位科技多赛道固收+。而科技多赛道固收+ 渠道营销以低波动 + 低回撤为前提，再营销高收益。而26Q2科技赛道天然低波动高收益，但7月调整，这类固收+ 产品收益率大幅回落，且回撤明显放大。目前，电子和通信的持仓浮亏较高，短期产品赎回和抛压受抑制，后续超跌反弹，仍有较大悲观持仓出清压力。3. 上涨阶段，资金供需研究聚焦于边际资金，边际资金引领其他跟随资金，四两拨千斤，市场强势风格和结构由边际交易资金决定。而调整阶段，抛压不局限于引领市场上涨的资金，所有跟随资金都是潜在抛压的来源。同时，调整波段边际资金其实发生了变化，配置类资金，推动市场行稳致远的力量，边际影响力提升。这也是调整波段，总体偏向于非科技方向占优的资金基础。

　　市场重新回归5-6月的进攻状态，需要先消化持仓浮亏的问题，出清悲观持仓。在此基础上，还需要积极因素进一步累积。所以，AI产业链重拾强势，势必是一个中期过程。

　　三、AI产业链大波段上涨重启仍需要时间，未来一段时间继续重视非科技方向轮动的投资机会。市场总体调整空间已有限(行稳致远政策再发力是应有之义)，科技休整仍需时间，这个组合下高股息资产(中证800权重 – 26Q2公募基金持仓权重)可能成为率先回归中期强势状态的非科技资产，重点关注银行、非银、食品饮料和公用事业。基于基本面亮点选择非科技方向，关注医药生物、工业金属和基础化工的投资机会。

　　大波段行情延续，大概率还是科技领涨，但行情会自然更百花齐放：科技内部会更百花齐放，国内AI链机会同样丰富。市场总体也会更百花齐放，科技领涨，有景气改善线索的其他非科技方向也有绝对收益。

　　风险提示：海外经济衰退超预期，国内经济复苏不及预期。

（文章来源：申万宏源）